ACCIONES DE OMA B EN 2025: ANÁLISIS COMPLETO

Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. de C.V. (OMA B), uno de los principales operadores aeroportuarios de México, tuvo un desempeño financiero y bursátil durante 2025 marcado por factores macroeconómicos, decisiones estratégicas y condiciones particulares del sector aeroportuario. A lo largo del año, OMA operó 13 aeropuertos en el norte y centro del país, incluyendo ubicaciones clave como Monterrey, Ciudad Juárez y Culiacán.

En términos de resultados financieros, OMA mostró un crecimiento moderado en ingresos, impulsado por el aumento en tráfico de pasajeros, una recuperación post-COVID sostenida y mayores ingresos no aeronáuticos, como arrendamientos comerciales y estacionamientos. Durante 2025, el tráfico total de pasajeros creció aproximadamente un 4.8% interanual, con el segmento nacional creciendo sólidamente, aunque con cierta desaceleración en el internacional debido a presiones en mercados de EE.UU. y Canadá.

OMA mantuvo un enfoque disciplinado en costos, con márgenes EBITDA superiores al 60%, destacando la eficiencia operativa frente a presiones inflacionarias. Su programa de inversión continuó orientado al mantenimiento y ampliación de capacidad aeroportuaria, aunque de manera más conservadora ante un entorno económico global incierto.

En cuanto al precio de la acción (OMA B en la Bolsa Mexicana de Valores), mostró una tendencia estable con incremento moderado de entre 6% y 10% durante el año. Los inversionistas percibieron una sólida gestión corporativa, un bajo nivel de endeudamiento y una atractiva política de dividendos. Sin embargo, algunos retrocesos temporales reflejaron las preocupaciones por la exposición a riesgos macroeconómicos y la política regulatoria mexicana.

Algunos hitos destacados en 2025 incluyen:

• Implementación de mejoras tecnológicas y operativas en varios aeropuertos claves.
• Participación activa en programas de sostenibilidad ambiental, mejorando sus métricas ESG.
• Mayor disciplina financiera, enfocada en preservar liquidez ante potenciales escenarios volátiles.

OMA logró posicionarse como una opción estable dentro del sector infraestructura en México, con atractivo para inversionistas locales e internacionales interesados en rentabilidad y dividendos estables.

Durante 2025, el desempeño bursátil y financiero de OMA B fue respaldado por diversos drivers fundamentales que determinaron su comportamiento en mercados nacionales e internacionales. Estos factores estructurales y coyunturales ofrecieron soporte al valor de la acción y explican su resiliencia frente a diversas incertidumbres económicas.

1. Recuperación del tráfico aéreo

La tendencia ascendente del tráfico de pasajeros fue uno de los motores clave para OMA. Aunque en 2025 la tasa de crecimiento fue más lenta que en años anteriores, el tráfico total logró superar niveles pre-pandemia en algunos aeropuertos clave como el de Monterrey. La reactivación del turismo nacional, el aumento de vuelos regionales y una mejor conectividad con Estados Unidos ayudaron a sostener esta mejora.

2. Diversificación de ingresos no aeronáuticos

OMA ha logrado fortalecer su estrategia para diversificar fuentes de ingreso con actividades no aeronáuticas como arrendamiento de espacios comerciales, contratos publicitarios, estacionamientos y servicios especializados. En 2025, los ingresos no aeronáuticos representaron cerca del 30% del total, contribuyendo a mejorar la rentabilidad y la resistencia a variaciones del tráfico aéreo.

3. Fuerte disciplina financiera

La empresa logró mantener niveles bajos de apalancamiento, con una razón Deuda Neta/EBITDA inferior a 1.5x. Asimismo, mejoró su perfil de liquidez y optimizó su flujo de caja operativo, lo que permitió mantener un programa consistente de dividendos, elemento clave en la percepción positiva por parte del mercado.

4. Regulación estable y concesiones claras

OMA opera bajo títulos de concesión claros y de largo plazo con el gobierno mexicano, lo cual proporciona visibilidad y certidumbre sobre sus derechos operativos. A pesar de cierta presión por parte de autoridades regulatorias para limitar ingresos tarifarios en el sector aeroportuario, OMA no enfrentó cambios significativos en su estructura regulatoria durante 2025.

5. Estrategia de sostenibilidad y ESG

El fortalecimiento de sus políticas ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) ha sido un diferencial relevante para OMA frente a otros operadores. La compañía avanzó en temas de eficiencia energética, reducción de emisiones y transparencia en gobierno corporativo, puntos que han sido bien valorados por instituciones y fondos con criterios de inversión responsable.

6. Posicionamiento geográfico estratégico

OMA se beneficia de operar en regiones con fuerte dinamismo económico e industrial en México. Estados como Nuevo León, Chihuahua y Sinaloa continúan captando inversión privada y extranjera, lo cual eleva la demanda por infraestructura de transporte como los aeropuertos que administra la compañía.

Estos factores estructurales impulsaron a OMA a mantenerse como un jugador sólido y confiable dentro del sector de infraestructura en México, con perspectiva de resiliencia ante escenarios económicos adversos, pero también aptitud para aprovechar oportunidades de crecimiento estructural.

De cara a 2026, las acciones de Grupo Aeroportuario del Centro Norte (OMA B) enfrentan un entorno de oportunidades, pero también riesgos sustanciales que los inversionistas deben monitorear. Aunque el balance de probabilidad favorece un crecimiento moderado y estable, la volatilidad externa y factores políticos nacionales pueden condicionar los resultados del próximo año.

1. Expectativas de crecimiento moderado

Las proyecciones para 2026 apuntan a que el tráfico de pasajeros podría mantener un crecimiento entre 3% y 5%, concentrado en rutas nacionales y con recuperación del tráfico internacional. Las aerolíneas tienen planes de ampliar frecuencias y rutas desde aeropuertos operados por OMA, lo cual puede beneficiar los resultados si se consolidan estas iniciativas.

2. Inversión selectiva en infraestructura

OMA podría implementar un enfoque más selectivo respecto a inversión en 2026, priorizando eficiencia operativa, mantenimiento de estándares de servicio y modernización técnica. Proyectos mayores podrían retrasarse en caso de mayor incertidumbre política o económica, en especial si la inflación persiste o aumentan las tasas de interés.

3. Riesgos regulatorios y cambios políticos

Con la proximidad del nuevo ciclo de gobierno federal, los inversionistas observan con cautela posibles cambios en las políticas económicas y regulatorias que afecten al modelo de concesiones de aeropuertos. En particular, existe preocupación por reformas que puedan reconfigurar la autonomía tarifaria de los concesionarios o modificar ingresos regulados.

4. Sensibilidad ante condiciones cambiarias y tasas

El entorno financiero global y las decisiones de política monetaria del Banco de México y la Reserva Federal de EE.UU. serán factores clave para OMA B. Un peso mexicano más débil o incrementos en tasas podrían elevar el costo financiero y afectar el apetito por inversión extranjera en el país, incluyendo en activos como OMA.

5. Consolidación del mercado y posibles adquisiciones

OMA podría analizar fusiones o adquisiciones estratégicas, especialmente en activos aeroportuarios o servicios complementarios. Si bien no existe confirmación oficial, la tendencia hacia una mayor consolidación en el sector podría traer oportunidades o riesgos según las condiciones del mercado y la regulación antimonopolio.

6. Clave: desempeño en Monterrey

El Aeropuerto Internacional de Monterrey representa una parte significativa del flujo de pasajeros y los ingresos de OMA. Su comportamiento será clave en 2026, especialmente ante cualquier efecto de la política monetaria, cambios en conectividad internacional o afectaciones logísticas por condiciones externas.

En resumen, para 2026, OMA B se enfrenta a un entorno retador pero manejable. Su solidez financiera, experiencia operativa y enfoque disciplinado pueden permitirle sortear amenazas macroeconómicas, mientras continúa generando valor para inversionistas atentos a infraestructura estable y de mediano plazo.