ACCIONES DE REGIONAL, S.A. DE C.V. (R A): PANORAMA 2025-2026

¿Cómo se comportaron las acciones de Regional (R A) en 2025?

Durante 2025, las acciones de Regional, S.A. de C.V. (BMV: RA), institución financiera holding de Banregio Grupo Financiero, presentaron un rendimiento consistente dentro del Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). La firma consolidó su reputación como una entidad enfocada en el financiamiento de PYMEs, un rubro que fue clave ante una reactivación económica moderada en México.

Desempeño bursátil

A lo largo del año, RA mostró una valorización estable, con un crecimiento cercano al 12% interanual, superando el promedio de crecimiento del sector bancario tradicional mexicano. Si bien no alcanzó el dinamismo de instituciones más diversificadas internacionalmente, su especialización regional y su enfoque prudencial demostraron resiliencia frente a la volatilidad macroeconómica.

Ingresos y utilidad neta

La utilidad neta de Regional observó un incremento del 9.3% anualizado, impulsada por mayores captaciones y una mejora en el margen financiero. La tasa de morosidad se mantuvo contenida en torno al 1.8%, mostrando una mejora frente al 2.1% observado en 2024, resultado de una cartera crediticia más selectiva y regionalmente diversificada.

Dividendos y recompra de acciones

Durante 2025, Regional mejoró su política de retornos a los accionistas. Se aprobó una distribución de dividendos en efectivo que representó un rendimiento de aproximadamente 3.4%, además de un programa discrecional de recompra de acciones que reforzó la confianza del mercado en la valoración del emisor.

Factores externos

El entorno macroeconómico de 2025 fue mixto. La inflación bajó a un ritmo controlado hacia el objetivo del Banco de México (4.2%), mientras que las tasas de interés permanecieron relativamente altas, lo que favoreció la rentabilidad neta del spread bancario. Regional capitalizó este entorno gracias a la solidez de sus operaciones en el norte del país, especialmente en Nuevo León, donde la actividad industrial continuó fuerte.

Comparativo con sus competidores

Comparado con competidores como Banco del Bajío o Inbursa, Regional mantuvo un perfil de riesgo conservador, aunque con menor expansión geográfica. Esto limitó su crecimiento, pero también lo protegió frente a exposiciones externas o a sectores como consumo altamente apalancado.

Perspectivas regulatorias

Regional cumplió con holgura los requisitos de Basilea III. Su índice de capitalización (ICAP) cerró 2025 en 16.2%, por encima del mínimo requerido. Esto le otorgó una calificación positiva por parte de Fitch Ratings y Moody’s, que respaldaron la calidad de su administración de riesgos.

¿Qué está impulsando a Regional (RA) en el mercado mexicano?

El crecimiento moderado pero constante de Regional en 2025 estuvo sustentado por diferentes factores, tanto estructurales como coyunturales, que vale la pena identificar para entender su rumbo futuro.

1. Enfoque en PYMEs

Regional ha mantenido históricamente una estrategia firme de financiamiento a pequeñas y medianas empresas. Este nicho, que representa más del 70% del empleo formal en México, fue clave en la reactivación postpandemia. Según datos de la CNBV, Banregio amplió en 2025 sus líneas de crédito a clientela empresarial en un 15%, especialmente en áreas industriales.

2. Digitalización de servicios

Una de las ventajas competitivas ha sido su apuesta por plataformas digitales para banca y servicios financieros. Si bien no alcanza la escala de los gigantes fintech o neobancos, Regional presentó mejoras sustanciales en su aplicación móvil y el onboarding de nuevos clientes a través de procesos 100% digitales, lo cual redujo costos operativos en un 6.5% anual.

3. Fortaleza regional como valor

La concentración geográfica —particularmente en el norte del país— fue tradicionalmente vista como una debilidad. Sin embargo, la relocalización industrial (nearshoring) ha convertido a esta región en un foco de crecimiento estructural. Monterrey y Saltillo vieron aumentos considerables en demanda de financiamiento industrial, lo que permitió a RA expandir su cartera con manageable risk.

4. Calidad crediticia y selectividad

El índice de cartera vencida se redujo, y el banco mantuvo políticas prudentes de originación de crédito. Este comportamiento robusto ante riesgos crediticios permitió mantener una tasa de retorno sobre capital (ROE) del 14.1%, frente al 12.7% observado en 2024. Standard and Poor's ratificó la solidez crediticia con una calificación estable.

5. Cultura corporativa y ESG

En 2025, Regional intensificó sus políticas internas de sustentabilidad y gobierno corporativo. La compañía publicó su segundo informe ESG, con indicadores de reducción de emisiones en sucursales y programas de inclusión financiera. Estas acciones, aunque incipientes, elevan su reputación ante inversionistas institucionales.

6. Contexto financiero favorable

Banxico mantuvo su tasa de referencia entre 10.75 y 11.00%, generando márgenes más atractivos en productos de captación y colocación. Regional aprovechó eficazmente este diferencial en sus líneas comerciales. Además, el tipo de cambio competitivo y la inflación moderada permitieron proteger márgenes frente a presiones en costos.

7. Respaldo institucional

La estructura accionaria controlada por el Grupo Cuéntame y el Consejo de Administración con participación empresarial de Monterrey fortalecieron la visión de largo plazo, lo que ha sido bien visto por inversionistas que valoran la continuidad.

¿Qué riesgos enfrenta Regional (RA) y qué observar en 2026?

De cara a 2026, el desempeño de las acciones de Regional dependerá tanto de sus capacidades internas como del entorno económico y regulatorio que se configure en México y sus principales regiones de operación. Aquí se analizan los principales riesgos y oportunidades.

Riesgos principales

• Concentración geográfica: Aunque el nearshoring ha sido una ventaja, la exposición excesiva al norte del país, especialmente al sector manufacturero, podría volverse un riesgo si hay desaceleración industrial o recortes presupuestales regionales.
• Desaceleración crediticia: Si las tasas permanecen altas o si se endurecen los criterios regulatorios de créditos PYMEs, la expansión de cartera podría verse limitada.
• Competencia fintech: El ecosistema financiero mexicano es cada vez más competitivo. Nuevos jugadores digitales podrían erosionar la base de clientes más jóvenes o tecnológicamente activos.
• Cambios regulatorios: Posibles reformas al sistema financiero –propuestas por el próximo gobierno o por la CNBV– podrían impactar la rentabilidad de operaciones bancarias medianas.

Oportunidades para 2026

• Expansión digital: La banca electrónica y los nuevos canales de atención digital podrían ampliar la base de clientes sin requerir inversión física significativa.
• Alianzas estratégicas: Existe espacio para que RA solidifique su portafolio mediante acuerdos con empresas de tecnología financiera que fortalezcan productos de inversión o seguros.
• Enfoques ESG: La integración profunda de criterios ambientales, sociales y de gobernanza ofrece nuevos accesos a capital vía fondos institucionales y también fortalece la reputación corporativa.

Recomendaciones para inversionistas

Los analistas recomiendan mantener una visión cautelosa pero positiva respecto a RA en 2026. Quienes buscan una inversión a largo plazo con perfil conservador encontrarán en Regional una alternativa sólida, especialmente si la empresa logra diversificar geográficamente y consolidar su estrategia digital. Los próximos informes trimestrales de utilidad, índice de morosidad y desempeño de captación serán cruciales para evaluar la viabilidad de entrada o permanencia en este valor.

Variables macroeconómicas a vigilar

Los inversionistas deberán estar atentos a los siguientes elementos clave del entorno macro:

• Política monetaria de Banxico: Una baja abrupta en las tasas de interés podría comprimir los márgenes financieros.
• Crecimiento económico del norte del país: Si disminuye la inversión extranjera directa o se estanca el proceso de nearshoring, la colocación de créditos podría desacelerarse.
• Tipo de cambio: Aunque Regional se enfoca en operaciones nacionales, el tipo de cambio podría afectar sus costos tecnológicos o percepción de riesgo país.

Conclusión

Regional se encuentra en una posición estratégica, con ventajas competitivas fuertes en nichos específicos, pero requiere atención y cautela ante un entorno competitivo. 2026 será un año crucial para evaluar el impacto de su digitalización, su capacidad para diversificar riesgos y consolidar su lugar como banco líder para PYMEs en México.